上葡京网上娱乐注册-*ST华业申请豁免退市 专家:现行制度明确 没豁免空间

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上葡京网上娱乐注册,11月20日,*ST华业总经理钟欣通过媒体发声,称*ST华业已经向交易所递交了申请豁免退市的相关材料,并表示这是A股市场首例。

据上述报道,钟欣还表示,“*ST华业触发面值退市,很大程度上与规则不完善导致公司受限、侦办保密要求导致市场信息不对等有关。公司申请豁免退市,就是不想留下任何遗憾。”

*ST华业此番申请豁免引起市场热议。

那么,*ST华业实际情况究竟怎样?豁免退市是否有所依据?11月21日,多位受访专家普遍认为:面值退市是市场化、法治化的选择,有必要一以贯之地坚持下去,个案豁免在现行制度下并不具备可行性。

公司质地如何?

此前,*ST华业因2019年10月16日至11月12日连续20个交易日每日股票收盘价均低于股票面值,触发面值退市条件,目前公司股票已经停牌并被启动退市审核程序。

经记者梳理,自去年以来,沪深两市已有7家公司触及面值退市指标,其中有6家公司股票已经经过交易所审核被决定终止上市,*ST华业仍在退市程序当中。从经营质地来看,被面值退市的*ST雏鹰、*ST大控等公司其生产经营和财务状况等面临着巨大的困难。

就*ST华业而言,前期公告显示公司从关联企业购买的逾100亿元应收账款债权无法按期收回、内部控制运行失效被出具内控否定意见、违规为关联方提供17亿元巨额担保、因信息披露违规被证监会立案调查,生产经营和公司治理都存在严重问题。期间,交易所多次就相关情况向公司发出监管问询。

“这些情况表明,公司的管理团队、控股股东和内控机制几乎全部沦陷,最终严重挫伤了市场和投资者的信心。公司股票连续20个交易日低于面值,也是市场选择的结果。如果单纯说公司是受害者,恐难获市场认同。”11月21日,一位受访的投行人士直言。

面值退市无豁免空间

实际上,*ST华业在面临退市风险之际和触发退市条件后采取了诸多自救措施。实际控制人周文焕及西藏恒久甚至承诺无偿注入资产,用于支持债务重组。但最终还是遭遇了投资者用脚投票。

一位资深法律专家向记者介绍,面值退市是被主流成熟资本市场所通常采用的退市标准,其背后的不仅仅是股票价值低于面值的现象,也是公司股票在公开市场维持上市地位的门槛。公司股票低于面值是投资者用脚投票,通过价格反映价值,是市场化筛选的结果。

多名投行资深人士肯定了这样的观点,直言那些股票连续低于面值的上市公司,其普遍经营停滞、财务恶化,甚至存在严重的违法违规行为,股价低于面值正是投资者对其价值判断的结果。

一位深谙境内外退市操作的律师告诉记者,面值退市规则本身不是惩罚机制,而是一套市场筛选机制,其表明特定市场不再认可公司股票的持续上市地位,但不妨碍公司股票选择在其他市场进行挂牌交易。以美国资本市场为例,面值退市规则在纽交所和纳斯达克市场已经行之有年,其背后的原理是一致的,早已为市场各方普遍接受。

当前我国资本市场正在加速推进市场化、法治化改革,提高上市公司质量已经成为重中之重,各方主体更应当严格按照规则行事,这是市场化、法治化的根本要求。在个案中轻言豁免,恐怕不是市场所乐见的。专家明确表示,在现行制度框架下,退市指标客观,程序明确,没有留下可豁免的空间。

责编:佚名
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